[책정리] 소음과 투자 간단 정리본
지하철 타고 오는길에 소음과 투자 읽어주는 유튜브를 본걸 간단하게 정리해둔다.
소음과 투자 읽어주는 Youtube
소음과 투자 정리 블로그
3. 소음은 투자자의 기대를 어떻게 조종하는가?
좋은 투자자는 6시 근처에서 매수해서 12시 근처에서 매도한다.
7. 투자 기간을 길게 하라.
장기 투자가 단기 투자보다 나은데도 왜 사람들은 분 단위, 시간 단위로 매매하려 할까?
날마다 경제 신문을 읽고 경제 TV를 보며 포트폴리오를 평가하면, 처음에 장기 투자를 계획했더라도 결국 장기 투자를 포기하기가 쉽다.
1971년 1월부터 2000년 12월까지 S&P500을 1년 단위로 계산하면 평균 15.6% 수익, 손실확률 16.7%, 3년 단위로 계산하면 수익률 평균 50%, 손실 확률 6.8%, 5년 단위로 하면 수익 96%, 손실 확률 2%로 줄어든다.
투자 기간이 10년이면 모든 주식 유형(S&P500, 가치주, 성장주, 해외 주식, 소형주)에서 손실이 발생하지 않았다.
투자 기간이 길수록 위험도는 낮아진다. 반대로 투자기간을 1달로 계산하면 손실 확률은 38%로 늘어난다.
내년 겨울의 날씨가 춥다는 예보는 너무도 당연해서 실없는 소리로 간주하듯이, 장기 투자해야 한다는 생각 역시 너무도 당연해서 실없는 소리로 흘려버리기 쉽다.
11. 알짜 정보만을 추출하는 12가지 필터링
투자를 판단하는 기준은?
“왜 그 종목이 다른 종목보다 낫다고 생각하는가?”라는 질문이 가장 중요하다.
이 질문에 즉시 간결하게 답할 수 없다면 처음부터 다시 시작해 새로운 대안을 찾아보는 편이 낫다.투자를 고려하게 된 계기는?
정보의 출처가 믿을 만한지 반드시 평가해야 한다. 그러나 투자 전문가가 아니라면 평가하기가 쉽지 않다.
각 분야에 전문 지식을 갖춘 사람은 많으니 그런 사람을 찾아보기를 바란다.인기 종목인가, 소외 종목인가?
온도에 비유하면, 미지근한 종목이 가장 좋다. 차가운 종목은 얼어붙을 수 있고, 일단 얼어붙으면 상당한 시간이 지나야 녹는다.이익예상 라이프 사이클에서 몇 시 방향에 있는가?
내가 아는 기관투자가는 벽에 이익예상 라이프 사이클을 붙여 놓았다. 그는 매매를 결정하기 전에 그 종목의 위치가 이익예상 라이프 사이클에서 몇 시 방향인지 생각한다고 한다.
이렇게 하면 투자 원칙을 유지하기가 매우 쉽다는 것이다.
주식 매수에 이상적인 위치는 이익예상 라이프 사이클의 7시 근처다. 7시는 주식이 이미 상승하기 시작했지만 아직 과열되지 않은 시점이다.기존 포트폴리오와 어울리는가?
분산투자는 중요한 개념이지만 많은 투자자가 이를 무시한다. 특히 총자본에 대한 분산투자가 중요하다.
분산투자가 잘 된 포트폴리오라면 일간, 주간, 월간 단위 변동성 때문에 불안해질 일이 없다.위험하다고 생각하는가?
위험을 떠안아야 고수익이 가능하다는 생각에 사로잡혀서는 안 된다. 물론 위험을 떠안아야 장기적으로 고수익을 얻을 수 있다. 그러나 단기적으로 고수익을 얻으려고 위험을 떠안아서는 안 된다.위험을 평가하는 기준은?
위험을 직관적으로 평가하는가, 아니면 계량 척도를 확인해서 판단하는가?
최근 실적이 뛰어난 종목은 생각보다 위험이 클 수 있다.
어떤 종목의 10년 실적이 훌륭했다면, 4년 동안 탁월한 실적을 올리고 6년 동안 다소 부진한 실적을 올린 결과일 수 있다. 10년 중 6년 동안 실적이 부진해도 견딜 수 있겠는가?좋은 기업인가, 좋은 주식인가?
경기가 둔화해서 이익이 감소하는 중이라면 좋은 기업(성장주)이 유리하지만, 경기가 상승해서 이익이 증가하는 추세라면 나쁜 기업(가치주)이 유리하다.
장기적으로는 좋은 기업보다 나쁜 기업 주식의 수익률이 더 높다는 사실을 기억하라. 높은 수익을 안겨줄 나쁜 기업의 주식을 찾아내는 편이 훨씬 낫다.좋은 기업인가, 나쁜 기업인가?
S&P 보통주 등급을 확인해 보라. 당신이 나쁜 기업이라고 생각했던 기업이 좋은 기업이 나오더라도 평가 등급에 문제가 있다는 식으로 억지를 부려서는 안 된다.- 좋은 기업에 유리한 시점인가, 나쁜 기업에 유리한 시점인가?
GDP 성장률, 인플레이션, 생산성 등 상세한 경기지표에 과도하게 매몰되지 않도록 유의하라. 이런 지표도 중요하지만, 가장 중요한 질문은 ‘1년 뒤 상황이 지금보다 개선될 것인가?’다.
1년 뒤 개선될 전망이라면 대개 나쁜 주식이 유리하고, 악화할 전망이라면 좋은 주식이 유리하다. 남들은 모두 모르는데 당신만 아는 것은?
훌륭한 애널리스트는 사실을 단순 열거하지 않고 지혜롭게 도출한 독자적 의견을 제시한다는 점을 기억하라.
당신이 지혜롭게 독자적으로 도출한 의견은 무엇인가?- 월요일에 토요일 날씨를 예측하려고 하는가?
흔히 사람들은 정확성이 매우 높은 예측을 당연하다고 생각하면서 무시한다.
반면, 정확성이 매우 낮은 예측에는 과도하게 집착한다.
당신은 잘 분산된 포트폴리오를 장기 보유하는가? 아니면 최신 인기 종목으로 데이트레이딩 하는가?
투자 기간이 길어질수록 손실 확률은 낮아진다. 데이트레이더들은 대부분 손실을 피할 수 없다.
이 가운데 가장 중요한 질문이 1번 질문이고, 그다음으로 중요한 항목이 11번과 12번 질문이다.
